Total Value Locked (Detail)
Kurz erklärt: Total Value Locked (TVL) ist eine Kennzahl, die den Gesamtwert der Kryptowerte angibt, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem DeFi-Protokoll oder Smart Contract hinterlegt („gebunden“) sind, meist ausgedrückt in einer Referenzwährung wie US-Dollar. Definition und Berechnung Der TVL summiert den aktuellen Marktwert aller Vermögenswerte, die Nutzer in ein Protokoll eingebracht haben, etwa […]
Impermanent Loss (Detail)
Kurz erklärt: Impermanent Loss (deutsch etwa „unbeständiger Verlust“) bezeichnet den rechnerischen Wertunterschied, der einem Liquiditätsanbieter in einem AMM-Pool entsteht, wenn sich das Preisverhältnis der eingezahlten Token gegenüber dem einfachen Halten der Token verändert. Ursache des Effekts In einem AMM-Pool wird das Verhältnis der beiden Token durch eine Formel wie x·y=k konstant gehalten. Ändert sich der […]
Slippage-Toleranz
Kurz erklärt: Die Slippage-Toleranz ist eine Einstellung bei Kryptotransaktionen, die festlegt, wie stark der tatsächliche Ausführungspreis vom erwarteten Preis abweichen darf, bevor die Transaktion automatisch abgebrochen wird. Was ist Slippage? Slippage (deutsch etwa „Preisrutsch“) bezeichnet die Differenz zwischen dem Preis, den ein Nutzer beim Absenden einer Order erwartet, und dem Preis, zu dem sie tatsächlich […]
AMM (Automated Market Maker)
Kurz erklärt: Ein Automated Market Maker (AMM) ist ein Smart-Contract-basierter Mechanismus, der den Handel von Kryptowerten über Liquiditätspools und eine mathematische Preisformel abwickelt, statt über ein klassisches Orderbuch. Herkunft und Einordnung Das Konzept des Automated Market Maker stammt ursprünglich aus der Forschung zu Prognosemärkten und wurde ab etwa 2018 in dezentralen Kryptobörsen (DEX) breit umgesetzt. […]
Orderbook-DEX
Kurz erklärt: Ein Orderbook-DEX ist eine dezentrale Kryptobörse (Decentralized Exchange), die den Handel über ein klassisches Auftragsbuch mit Kauf- und Verkaufsorders abwickelt, statt über einen automatisierten Liquiditätspool wie ein AMM. Funktionsprinzip Ein Orderbook-DEX bildet das aus der klassischen Finanzwelt bekannte Auftragsbuch nach: Marktteilnehmer platzieren Limit-Orders (Kauf- oder Verkaufsangebote zu einem bestimmten Preis) oder Market-Orders (sofortige […]
Perpetual DEX
Kurz erklärt: Ein Perpetual DEX ist eine dezentrale Börse (Decentralized Exchange), die den Handel mit Perpetual Futures – unbefristeten Terminkontrakten mit Hebel – über Smart Contracts ermöglicht, ohne zentrale Verwahrstelle. Grundbegriff Perpetual Futures (auf Deutsch etwa „unbefristete Terminkontrakte“) sind Derivate, die die Preisentwicklung eines Basiswerts abbilden, aber – anders als klassische Futures – kein Verfallsdatum […]
StakeWise
Kurz erklärt: StakeWise ist ein 2020 gegründetes, nicht-verwahrendes Liquid-Staking-Protokoll auf Ethereum, das in seiner Version V3 den überbesicherten Staking-Token osETH ausgibt. Herkunft und Entwicklung StakeWise wurde 2020 gegründet und zählt zu den früheren Liquid-Staking-Anbietern im Ethereum-Ökosystem. Die erste Version (V2) arbeitete mit einem Zwei-Token-Modell, bestehend aus sETH2 (Einlage) und rETH2 (Erträge). Governance-Entscheidungen werden über den […]
Dinero (pxETH)
Kurz erklärt: Dinero ist ein Protokoll auf Ethereum, das den Liquid-Staking-Token pxETH (Pirex ETH), dessen ertragsstarke Variante apxETH sowie einen eigenen Stablecoin herausgibt. Herkunft Dinero ging aus dem Umfeld des Redacted-Ökosystems und dessen Produkt Pirex hervor. Der Token pxETH trägt daher das Kürzel „px“ für Pirex. Das Projekt wurde unter der Marke Dinero gebündelt und […]
Mantle mETH
Kurz erklärt: Mantle mETH (auch Mantle Staked Ether) ist ein 2023 eingeführtes Liquid-Staking-Token, das über das mETH-Protokoll des Mantle-Ökosystems eingesetzten Ether verzinslich abbildet. Herkunft und Hintergrund Das mETH-Protokoll ist Teil des Mantle-Ökosystems, das aus der 2023 erfolgten Umbenennung und Zusammenführung der dezentralen Organisation BitDAO hervorging. Neben einem Layer-2-Netzwerk (Mantle Network) betreibt das Ökosystem eine große, […]
Frax Ether
Kurz erklärt: Frax Ether ist ein 2022 eingeführtes Liquid-Staking-System des Protokolls Frax Finance, das aus dem an Ether gebundenen Token frxETH und dem verzinslichen sfrxETH besteht. Herkunft und Zweck Frax Finance wurde von Sam Kazemian mitgegründet und ist ursprünglich als Herausgeber des Stablecoins FRAX bekannt geworden. Das Teilsystem Frax Ether ging Ende 2022 an den […]