Kurz erklärt: Der Spot-Handel (auch Kassahandel) bezeichnet den unmittelbaren Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts wie einer Kryptowährung zum aktuellen Marktpreis (Kassakurs) mit sofortiger Abwicklung. Der Käufer erwirbt dabei das zugrunde liegende Gut selbst, im Unterschied zum Handel mit Derivaten wie Futures.
Begriff und Abgrenzung
Der Begriff Spot stammt aus dem englischsprachigen Finanzwesen und bezeichnet Geschäfte, die „auf der Stelle“ abgewickelt werden. Im Gegensatz zum Termingeschäft, bei dem Lieferung und Bezahlung zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen, findet die Abwicklung beim Spot-Handel unmittelbar statt.
Im Kryptobereich bedeutet dies, dass der Käufer nach der Ausführung tatsächlich die erworbenen Coins oder Token in seinem Konto oder Wallet hält. Der Spot-Handel bildet damit die Grundlage des direkten Kaufens und Verkaufens von Kryptowährungen und unterscheidet sich vom gehebelten Derivatehandel, bei dem lediglich auf Preisbewegungen spekuliert wird, ohne den Basiswert zu besitzen.
Funktionsweise auf Handelsplätzen
Der Spot-Handel findet überwiegend an zentralisierten Krypto-Handelsplätzen (CEX) sowie an dezentralen Börsen (DEX) statt. Zentralisierte Plattformen führen ein Orderbuch, in dem Kauf- und Verkaufsangebote gegeneinander abgeglichen („gematcht“) werden.
- Handelspaare: Kryptowährungen werden gegeneinander oder gegen Fiat-Währungen bzw. Stablecoins gehandelt, etwa BTC/EUR oder ETH/USDT.
- Orderausführung: Über verschiedene Orderarten wie Market- und Limit-Orders.
- Abwicklung: Sofortige Gutschrift der erworbenen Vermögenswerte nach Ausführung.
Auf dezentralen Börsen erfolgt der Spot-Handel häufig über automatisierte Market-Maker-Modelle (AMM), bei denen Liquiditätspools statt klassischer Orderbücher genutzt werden.
Merkmale und Risikoprofil
Der Spot-Handel gilt im Vergleich zum Handel mit Hebelprodukten als weniger risikobehaftet, da kein Fremdkapital (Leverage) eingesetzt wird und somit keine Liquidation durch Nachschusspflichten erfolgen kann. Der maximale Verlust ist auf das eingesetzte Kapital begrenzt.
Zur Steuerung von Ein- und Ausstiegspunkten werden im Spot-Handel Instrumente wie Stop-Loss und Take-Profit eingesetzt. Ebenso werden Strategien wie Dollar-Cost-Averaging überwiegend im Spot-Handel umgesetzt. Rechtlich unterliegt der gewerbliche Betrieb von Krypto-Handelsplattformen in der Europäischen Union der Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCAR).
Häufige Fragen
Was bedeutet Spot-Handel?
Spot-Handel bezeichnet den sofortigen Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zum aktuellen Marktpreis mit unmittelbarer Abwicklung. Der Käufer erhält dabei das zugrunde liegende Gut, etwa die Kryptowährung, tatsächlich in sein Konto oder Wallet.
Worin unterscheidet sich Spot-Handel vom Derivatehandel?
Im Spot-Handel wird der Basiswert selbst erworben und sofort abgewickelt. Im Derivatehandel wird über Instrumente wie Futures auf Preisbewegungen spekuliert, oft mit Hebel, ohne den Basiswert zu besitzen.
Ist der Spot-Handel weniger riskant als der Handel mit Hebel?
In der Regel ja, da kein Fremdkapital eingesetzt wird und keine Liquidation durch Nachschusspflichten droht. Der Verlust ist auf das eingesetzte Kapital begrenzt, Kursverluste können jedoch dennoch entstehen.
Wo findet Spot-Handel statt?
Spot-Handel findet an zentralisierten Krypto-Handelsplätzen mit Orderbüchern sowie an dezentralen Börsen statt, die häufig automatisierte Market-Maker-Modelle mit Liquiditätspools nutzen.
Was ist ein Handelspaar im Spot-Handel?
Ein Handelspaar gibt an, welche Vermögenswerte gegeneinander gehandelt werden, etwa BTC/EUR oder ETH/USDT. Der erste Wert ist der gehandelte Vermögenswert, der zweite die Bewertungswährung.
Zusammenfassung
Der Spot-Handel ist der sofortige Kauf oder Verkauf von Kryptowährungen zum aktuellen Marktpreis mit unmittelbarer Abwicklung, bei dem der Käufer den Vermögenswert tatsächlich erwirbt. Er unterscheidet sich vom gehebelten Derivatehandel, gilt als risikoärmer und bildet die Grundlage für Strategien wie Dollar-Cost-Averaging sowie den Einsatz von Stop-Loss- und Take-Profit-Orders.
Weiterführende Quellen
- Wikipedia: Kassamarkt: de.wikipedia.org
- BaFin: Märkte für Kryptowerte (MiCAR): www.bafin.de