Kurz erklärt: GHO ist ein im Juli 2023 gestarteter dezentraler, überbesicherter Stablecoin des Kreditprotokolls Aave. Er ist an den US-Dollar gebunden und wird gegen Hinterlegung von Sicherheiten im Aave-Protokoll ausgegeben.
Herkunft und Einordnung
GHO wurde von der Aave-Community entwickelt und nach einer Governance-Abstimmung im Juli 2023 auf der Ethereum-Blockchain eingeführt. Aave ist eines der großen dezentralen Kreditprotokolle im DeFi-Bereich.
Mit GHO gab Aave erstmals einen eigenen Stablecoin heraus, der eng in die bestehende Kredit-Infrastruktur des Protokolls eingebettet ist. Nutzer können GHO gegen ihre im Aave-Protokoll hinterlegten Sicherheiten leihen.
Funktionsweise und Facilitators
Ein zentrales Konzept von GHO sind die sogenannten Facilitators. Dabei handelt es sich um von der Aave-Governance genehmigte Instanzen, die GHO bis zu einer festgelegten Obergrenze erzeugen und wieder einziehen dürfen.
- Überbesicherung – GHO wird gegen hinterlegte Sicherheiten ausgegeben, deren Wert die geliehene Summe übersteigt.
- Facilitators – unterschiedliche Module können GHO im Rahmen ihrer Obergrenze prägen (Minting).
- Zinssteuerung – die Kreditzinsen für GHO werden über die Aave-Governance festgelegt, nicht rein durch Angebot und Nachfrage am Markt.
Die eingenommenen Zinsen fliessen an die Aave-Governance beziehungsweise die zugehörige Treasury. Dieser Aufbau soll dem Protokoll zusätzliche Steuerungsmöglichkeiten und Einnahmen verschaffen.
Verbindungen und Marktumfeld
GHO ist eng mit dem Aave-Protokoll und dessen Governance-Token AAVE verknüpft. Inhaber des im Protokoll gestakten AAVE (stkAAVE) können unter bestimmten Bedingungen vergünstigte Konditionen bei der GHO-Ausleihe erhalten.
Im Marktumfeld dezentraler, überbesicherter Stablecoins steht GHO in einer Reihe mit DAI von MakerDAO und crvUSD von Curve Finance. Die Projekte aehneln sich im Grundprinzip der Überbesicherung, unterscheiden sich aber in Governance, Zinsmechanik und Sicherheitenmodellen.
Häufige Fragen
Was ist GHO?
GHO ist der dezentrale, überbesicherte Stablecoin des Aave-Protokolls. Er ist an den US-Dollar gebunden und wird gegen Sicherheiten ausgegeben, die Nutzer im Aave-Protokoll hinterlegen.
Wann wurde GHO eingeführt?
GHO wurde nach einer Governance-Abstimmung der Aave-Community im Juli 2023 auf der Ethereum-Blockchain eingeführt.
Was sind Facilitators bei GHO?
Facilitators sind von der Aave-Governance genehmigte Instanzen, die GHO bis zu einer festgelegten Obergrenze erzeugen und wieder einziehen dürfen.
Wie bleibt GHO an den US-Dollar gebunden?
GHO ist überbesichert und wird über das Facilitator-Modell sowie über die von der Aave-Governance gesteuerten Kreditzinsen stabilisiert.
Wie unterscheidet sich GHO von DAI und crvUSD?
Alle drei sind überbesicherte Stablecoins. GHO ist in das Aave-Kreditprotokoll integriert und nutzt Facilitators sowie governance-gesteuerte Zinsen, während DAI und crvUSD andere Mechanismen einsetzen.
Zusammenfassung
GHO ist der im Juli 2023 gestartete dezentrale, überbesicherte Stablecoin des Aave-Protokolls und an den US-Dollar gebunden. Ausgabe und Einzug erfolgen über sogenannte Facilitators, die Zinsen steuert die Aave-Governance. GHO ist eng mit dem AAVE-Token verknüpft.
Weiterführende Quellen
- Aave GHO Dokumentation: docs.gho.xyz
- Aave Protokoll Projektseite: aave.com