Kurz erklärt: Notional Finance ist ein dezentrales Kreditprotokoll auf Ethereum, das im Unterschied zu den meisten DeFi-Anwendungen feste Zinssätze über feste Laufzeiten ermöglicht. Der Governance-Token trägt das Kürzel NOTE.
Herkunft und Besonderheit
Notional Finance wurde ab 2020 entwickelt und startete 2021 auf der Ethereum-Blockchain; eine überarbeitete Version (V2) folgte, später auch eine dritte Generation (V3). Während gängige Kreditprotokolle wie Aave oder Compound variable, laufend schwankende Zinssätze bieten, richtet sich Notional gezielt auf Festzins-Kredite mit im Voraus bekannter Laufzeit und Rendite. Damit adressiert das Protokoll Nutzer, die Planungssicherheit über die Zinskosten oder Zinserträge wünschen.
Funktionsweise mit fCash
Technisch beruht Notional auf einem Instrument namens fCash. Dabei handelt es sich um Token, die einen Anspruch auf eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts zu einem festen Fälligkeitszeitpunkt darstellen:
- Wer verleiht, erwirbt fCash mit einem Abschlag und erhält bei Fälligkeit den vollen Nennwert – die Differenz entspricht dem festen Zins.
- Wer ausleiht, gibt fCash aus und verpflichtet sich zur Rückzahlung bei Fälligkeit.
Die Preisfindung erfolgt über einen spezialisierten Automated Market Maker (AMM), der auf Zinskurven ausgelegt ist. Kredite sind besichert; bei unzureichender Deckung können Positionen liquidiert werden.
Token NOTE und Governance
Der Token NOTE ist der Governance-Token des Protokolls und wird von einer dezentralen autonomen Organisation (DAO) verwaltet. Inhaber können über Protokollparameter, unterstützte Vermögenswerte, Laufzeiten und die Verwendung von Einnahmen abstimmen. Über Staking-Mechanismen können NOTE-Inhaber zudem an der Absicherung des Protokolls beteiligt werden.
Einordnung und Risiken
Notional Finance gehört zu einer kleineren Gruppe von DeFi-Protokollen, die sich auf Festzins-Instrumente spezialisiert haben, und wird häufig im Zusammenhang mit dem Aufbau einer „Zinskurve“ im dezentralen Finanzwesen genannt. Zu den Risiken zählen Smart-Contract-Fehler, Liquidationsrisiken, Volatilität der Sicherheiten sowie die begrenzte Liquidität einzelner Laufzeiten. Das Protokoll ist nicht-verwahrend, was Verluste nicht ausschließt.
Häufige Fragen
Was macht Notional Finance besonders?
Notional bietet feste Zinssätze über feste Laufzeiten, während die meisten DeFi-Kreditprotokolle nur variable, laufend schwankende Zinsen ermöglichen. Das schafft Planungssicherheit für Verleiher und Kreditnehmer.
Was ist fCash?
fCash sind Token, die einen Anspruch auf eine feste Menge eines Vermögenswerts zu einem festen Fälligkeitstermin darstellen. Der Abschlag beim Kauf entspricht dem festen Zins bis zur Fälligkeit.
Wofür wird der Token NOTE genutzt?
NOTE ist der Governance-Token. Über eine DAO stimmen Inhaber über Parameter, unterstützte Werte, Laufzeiten und die Verwendung von Einnahmen ab und können an der Absicherung beteiligt werden.
Auf welcher Blockchain läuft Notional Finance?
Notional Finance ist auf der Ethereum-Blockchain angesiedelt. Nach der ersten Version folgten überarbeitete Generationen (V2 und V3).
Welche Risiken bestehen bei Notional?
Zu den Risiken zählen Smart-Contract-Fehler, Liquidationen, Kursschwankungen der Sicherheiten und teils begrenzte Liquidität einzelner Laufzeiten. Ein nicht-verwahrendes Modell schließt Verluste nicht aus.
Zusammenfassung
Notional Finance ist ein DeFi-Protokoll auf Ethereum, das festverzinsliche Kredite mit fester Laufzeit über das Instrument fCash ermöglicht. Es hebt sich damit von Protokollen mit variablen Zinsen ab. Der Token NOTE dient der Governance über eine DAO.
Weiterführende Quellen
- Notional Finance – Offizielle Website: notional.finance
- Notional Finance – Offizielle Dokumentation: docs.notional.finance