Kurz erklärt: Die Dai Savings Rate (DSR) ist ein im MakerDAO- bzw. Sky-Protokoll verankerter Zinsmechanismus, der es Inhabern des Stablecoins DAI erlaubt, ihre Token in einem Smart Contract zu hinterlegen und dafür eine variable Verzinsung zu erhalten.
Herkunft und Einordnung
Die Dai Savings Rate wurde im November 2019 mit der Einführung von Multi-Collateral DAI (MCD) im dezentralen MakerDAO-Protokoll aktiviert. Sie ist kein eigenständiger Coin, sondern eine Funktion rund um den Stablecoin DAI, der über Kryptowährungs-Sicherheiten an den US-Dollar gekoppelt ist. Mit dem 2024 begonnenen Rebranding von MakerDAO zu „Sky“ wurde die DSR in Teilen unter der Bezeichnung Sky Savings Rate fortgeführt.
Der Mechanismus zählt zu den frühen Bausteinen der dezentralen Finanzwelt (DeFi) und diente als Referenz für spätere Sparfunktionen anderer Protokolle.
Funktionsweise
Nutzer sperren DAI in einem dedizierten Smart Contract (dem DSR-Vertrag). Während der Hinterlegung wächst das Guthaben kontinuierlich um den festgelegten Zinssatz. Die Auszahlung erfolgt in DAI; ein Abheben ist grundsätzlich jederzeit möglich.
- Verzinsung: variabel, festgelegt durch Governance-Abstimmungen der Token-Inhaber des Protokolls.
- Finanzierung: Die Erträge stammen aus den Stabilitätsgebühren, die Kreditnehmer für die Erzeugung von DAI zahlen, sowie aus Erträgen realweltlicher Sicherheiten.
- Steuerung: Die Höhe der DSR wird auch genutzt, um die Nachfrage nach DAI zu regulieren und die Dollar-Bindung zu stabilisieren.
Verbindungen zu anderen Coins und Diensten
Die DSR ist untrennbar mit dem Stablecoin DAI und dem Governance-Token MKR (bzw. dem Nachfolgetoken im Sky-System) verbunden. Als Sicherheiten für DAI dienen unter anderem Ether sowie zeitweise zentralisierte Stablecoins wie USD Coin. Da ein Teil der Reserven in tokenisierte US-Staatsanleihen investiert wurde, orientiert sich die DSR indirekt am allgemeinen Zinsniveau am Anleihemarkt.
Häufige Fragen
Ist die Dai Savings Rate ein eigener Coin?
Nein. Die DSR ist ein Zinsmechanismus innerhalb des Maker- bzw. Sky-Protokolls und bezieht sich auf den Stablecoin DAI. Es wird kein separater Token ausgegeben.
Wer legt die Höhe der DSR fest?
Der Zinssatz wird durch Governance-Abstimmungen der Token-Inhaber des Protokolls bestimmt und kann sich im Zeitverlauf ändern.
Woher stammen die ausgezahlten Erträge?
Die Erträge werden aus Stabilitätsgebühren der DAI-Kreditnehmer sowie aus Einnahmen realweltlicher Sicherheiten wie tokenisierten Staatsanleihen finanziert.
Kann hinterlegtes DAI jederzeit abgehoben werden?
Grundsätzlich ja. Der DSR-Vertrag erlaubt in der Regel eine jederzeitige Entnahme des hinterlegten DAI samt aufgelaufener Verzinsung.
Wie hängt die DSR mit der Dollar-Bindung von DAI zusammen?
Über die Höhe der DSR kann die Nachfrage nach DAI beeinflusst werden, was zur Stabilisierung des Wechselkurses gegenüber dem US-Dollar beiträgt.
Zusammenfassung
Die Dai Savings Rate ist ein 2019 eingeführter Zinsmechanismus im MakerDAO- bzw. Sky-Protokoll, über den DAI-Inhaber ihre Token hinterlegen und variabel verzinsen lassen können. Die Erträge stammen aus Stabilitätsgebühren und Reserveerträgen, der Zinssatz wird per Governance gesteuert und dient zugleich der Stabilisierung der Dollar-Bindung von DAI.
Weiterführende Quellen
- MakerDAO / Sky Dokumentation: docs.makerdao.com
- Wikipedia: Dai (Kryptowährung): en.wikipedia.org