Kurz erklärt: Eine CBDC (Central Bank Digital Currency, deutsch: digitales Zentralbankgeld) ist eine von einer Zentralbank ausgegebene, digitale Form der staatlichen Währung, die gesetzliches Zahlungsmittel darstellt oder werden soll. Sie unterscheidet sich grundlegend von dezentralen Kryptowährungen wie Bitcoin.
Definition und Einordnung
Eine CBDC ist eine direkte Verbindlichkeit der Zentralbank in digitaler Form, vergleichbar mit Bargeld, jedoch elektronisch. Sie ergänzt oder digitalisiert das bestehende staatliche Geld und ist von privatem Buchgeld der Geschäftsbanken zu unterscheiden.
Man trennt üblicherweise zwei Ausprägungen: Retail-CBDC für die breite Bevölkerung (Zahlungen im Alltag) und Wholesale-CBDC für den Interbankenverkehr und die Abwicklung zwischen Finanzinstituten. Zahlreiche Zentralbanken untersuchen seit etwa 2019 solche Modelle; einige Staaten haben Pilotprojekte oder Einführungen gestartet.
Abgrenzung zu Kryptowährungen und Stablecoins
Der zentrale Unterschied liegt in der Herausgeberschaft und Kontrolle:
- Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum sind dezentral, werden von keiner zentralen Stelle ausgegeben und beruhen auf einer offenen Blockchain.
- Stablecoins sind privat ausgegebene, an eine Währung gekoppelte Token.
- CBDCs werden staatlich von der Zentralbank herausgegeben und tragen deren Bonität.
Anders als bei dezentralen Systemen setzt eine CBDC keine bestimmte Technologie voraus; sie muss nicht zwingend auf einer Blockchain basieren.
Technische Modelle
Für die Umsetzung werden verschiedene Architekturen diskutiert:
- Konten-basiert (account-based): Guthaben ist an eine identifizierte Person gebunden, ähnlich einem Bankkonto.
- Token-basiert (wertbasiert): Werteinheiten werden direkt übertragen, konzeptionell näher am Bargeld.
- Ledger-Technik: Möglich sind sowohl zentral geführte Datenbanken als auch Distributed-Ledger-Ansätze; die Wahl beeinflusst Skalierbarkeit, Ausfallsicherheit und Kontrollmöglichkeiten.
Diskutiert werden zudem Fragen zu Datenschutz, Offline-Fähigkeit, Haltegrenzen und der Rolle der Geschäftsbanken als Vermittler.
Beispiele und regulatorischer Kontext
Bekannte Vorhaben und Projekte sind unter anderem der digitale Euro der Europäischen Zentralbank (in einer Vorbereitungsphase), der digitale Yuan (e-CNY) in China sowie Projekte in weiteren Ländern. Ziele solcher Initiativen sind laut den Zentralbanken etwa die Sicherung der Rolle staatlichen Geldes im digitalen Zahlungsverkehr, Zahlungssouveränität und finanzielle Inklusion.
CBDCs sind Gegenstand gesetzgeberischer Prozesse und werden im Kontext von Finanzmarktregulierung diskutiert. Sie sind abzugrenzen von der europäischen Krypto-Regulierung MiCA, die private Krypto-Werte und Stablecoins betrifft, nicht aber staatliches Zentralbankgeld.
Häufige Fragen
Was ist eine CBDC?
Digitales Zentralbankgeld: eine von einer Zentralbank ausgegebene, elektronische Form der staatlichen Währung.
Ist eine CBDC eine Kryptowährung?
Nein. Kryptowährungen sind dezentral und werden von keiner Instanz herausgegeben, während eine CBDC zentral von der Zentralbank ausgegeben und kontrolliert wird.
Muss eine CBDC auf einer Blockchain laufen?
Nein. Sie kann auf einer klassischen zentralen Datenbank oder auf Distributed-Ledger-Technik basieren; die Technologie ist nicht festgelegt.
Was ist der Unterschied zwischen Retail- und Wholesale-CBDC?
Retail-CBDC richtet sich an die breite Bevölkerung für Alltagszahlungen, Wholesale-CBDC an Finanzinstitute für den Interbankenverkehr.
Was ist der digitale Euro?
Ein CBDC-Vorhaben der Europäischen Zentralbank, das sich in einer Vorbereitungsphase befindet.
Zusammenfassung
Eine CBDC ist digitales Zentralbankgeld, das eine Zentralbank als staatliche Währung ausgibt. Im Gegensatz zu dezentralen Kryptowährungen und privaten Stablecoins ist sie zentral herausgegeben und kontrolliert. Technisch sind konten- oder token-basierte Modelle möglich; bekannte Projekte sind der digitale Euro und der digitale Yuan.
Weiterführende Quellen
- Deutsche Bundesbank: Digitales Zentralbankgeld: www.bundesbank.de
- Europäische Zentralbank: Digitaler Euro: www.ecb.europa.eu
- Wikipedia: Digitales Zentralbankgeld: de.wikipedia.org